星空体育·(中国)官方网站对比耐克Lululemon可能是更好的选择如何定义一家公司在时装行业的成功与失败？成长为巨人并保持市场领先地位的公司有什么不同？我相信，特别是对于服装行业，新一代的品味决定了成功和失败。因此，该公司将年轻消费者转化为忠诚客户的能力将使该公司在未来几年取得巨大成功。

　　耐克（NKE）和Lululemon（LULU）是当今最受欢迎的运动服装品牌之一。耐克凭借其品牌成功和知名度的历史，继续受到年轻和年长消费者的喜爱，而Lululemon则是当今市场上一个相当新的竞争对手，主要受到年轻女性的青睐。我相信这两家公司都将继续发展并取得成功，因为这两家公司拥有强大的品牌和定价能力，能够应对通胀。然而，我相信在未来几年里，由于各种原因，Lululemon将获得比耐克更大的收益。首先，卢卢莱蒙的预期增长更强劲，而他们的估值相似。其次，Lululemon在国际市场和年轻男士衣柜领域的扩张比耐克更具潜力。最后，Lululemon有优势利用其家庭健身公司Mirror，建立更忠诚的客户和更强的品牌力量。

　　在讨论Lululemon相对于耐克的优势之前，我想指出的是，两家公司都足够强大，能够经受住当前的通胀压力。下面的图片是桑德勒的半年度消费者洞察项目，叫做“与青少年一起进餐”。下面的第一张图片是在秋季2020进行的研究，下面的第二张图片展示了2021秋季的研究。正如你可以在年轻一代喜爱的服装品牌中看到的那样，耐克仍然是最受欢迎的品牌，而露露莱蒙则在一年内进入排行榜。因此，我相信这项研究表明，耐克和Lululemon都是世界上最强大的品牌之一，它们都拥有应对暂时性通胀的定价能力。

　　我之所以看好Lululemon而不是耐克，最大的原因之一就是扩张和增长潜力。耐克已经是一家国际领先企业，可拓展的新市场非常有限。另一方面，Lululemon在国际（甚至国内）扩张和男装领域都具有巨大潜力。

　　首先，Lululemon的早期成功主要来自20多岁或30出头的年轻女性。例如，2016年，Lululemon约80%的客户为女性，2019年，这一差距缩小到约67%的客户为女性。随着Lululemon关注其所有客户，该品牌变得越来越受欢迎，我相信Lululemon极有可能获得更多男性客户，从而实现扩张。

　　此外，Lululemon与耐克不同，具有巨大的国际增长潜力。如下图所示，Lululemon的国际市场仍远小于美国市场，由于国际市场开始呈现巨大增长，我相信Lululemon的增长潜力比耐克更大。

　　我相信这些扩张计划将使Lululemon公司的扩张战略取得成果。该公司首先积极在国际市场开设门店，与客户互动。然后，该公司计划利用其在北美的优质品牌，并将其与本地化工作相结合，以赢得国际市场。

　　随着最近最具标志性的家庭健身公司之一 Peloton （PTON） 的严重调整，随着世界正试图恢复正常，许多投资者可能对家庭健身市场持负面看法。然而，我对 Lululemon 的家庭健身市场潜力的看法略有不同，因为我看到了 Lululemon 的高端家庭健身子公司 Mirror 的巨大机会。

　　首先，我坚信 Mirror 有潜力为 Lululemon 创造更强大的品牌影响力，因为可以加强公司在健身或运动服装市场的影响力。镜子可以完美地补充 Lululemon 的优质品牌和公司的关系营销。通过与客户互动，Lululemon 可以提高客户忠诚度，并有可能成为最忠诚的客户之一。

　　其次，Mirror有自己的潜力。即使世界重新开放，居家健身的需求也不会完全消散。世界正变得越来越数字化，尤其是对于年轻一代来说，在线社交正在成为常态，如果它还没有的话。因此，家庭健身的全球采用有可能使 Mirror 受益。此外，Mirror 比其他家庭健身品牌更具优势，因为 Lululemon 在其商店中为 Mirror 做广告，有效地向客户宣传并吸引了 Mirror。

　　最后，与 Peloton 不同的是，Lululemon 不会将其全部或大部分收入集中在家庭健身产品上星空体育·(中国)官方网站，因此新市场带来的波动对 Lululemon 来说将是最小的。

　　耐克和 Lululemon，虽然 Lululemon 稍微贵一些，但估值也差不多。耐克估值2670亿美元，远期市盈率约为48，Lululemon估值约为590亿美元，远期市盈率约为60。然而，Lululemon 较高的预期增长率估计抵消了或证明了较高的估值是合理的。耐克预计到2026 年平均增长率约为 13.5%。

　　总额约为 11.7 亿美元，总资产约为 44 亿美元。该公司的总负债约为 17 亿美元，总负债资产比率约为 38.6%。耐克的现金总额约为 137 亿美元以及总资产约 380 亿美元的短期投资。该公司的总负债约为 240 亿美元，使总负债与资产比率相当高，约为 62%。尽管耐克相对和绝对拥有更多现金，但耐克 94 亿美元的长期债务增加了公司的总负债。然而，因为我认为两家公司的资产负债表都非常强劲，自由现金流为正且强劲，所以我不认为 Lululemon 较小的现金储备和耐克较大的负债是一个重大障碍。

　　尽管耐克和 Lululemon 如今都处于良好状态，但投资这两家公司都存在风险。如今，这些公司面临的最大风险是宏观经济风险，包括供应链瓶颈和可能恶化的通胀。首先，如果供应链瓶颈在接下来的几个季度恶化，两家零售商都可能因运输成本和时间增加而遭受重大损失。其次，如果通胀在未来几个月恶化，两家零售商可能无法将所有成本转嫁给消费者。返回搜狐，查看更多